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  谦之案：宋说辨矣，然未明学术源流，以“乱”训“治”。证之经文六十四章“治之于未乱”，则“治”“乱”对文，此处不应独训“治”。老子盖知礼而反礼者也，故曰：“处其厚，不处其薄。”
  【前识者，道之华，而愚之始。　】
  谦之案：韩非解老作“前识者，道之华也，而愚之首也”。“前识”二字，严遵本作“前职”，注：“预设然也。”据注知“职”为误字。“愚之始”，傅本“始”作“首”，王弼注“道之华而愚之首”，是王本当亦作“首”。范、柰卷作“始”。又礼记曲礼正义引云：“礼者忠信之薄，道德之华，争愚之始。”
  易顺鼎曰：按所引“道”下有“德”字，“愚”上有“争”字。窃谓“愚”当作“遇”，即书盘庚“暂遇奸宄”之“遇”，又即淮南“偶○智故”之“偶”。吕氏春秋勿躬篇“幽诡愚险之言”，王氏经义述闻以为“愚”即“遇”。“愚”、“遇”古字通用，知此书亦然矣。愚之始，即邪伪之始也。
  【是以大丈夫处其厚不处其薄，居其实不居其华。故去彼取此。　】
  严可均曰：河上作“处其厚不居其薄，处其实不居其华”。王弼亦然。
  谦之案：诸河上本有异同。一河上本下两句并作“居”，室町本、傅、范本四句皆作“处”，孙盛老子疑问反训引同。范应元曰：“韩非、严遵同古本。一本下两句‘处’作‘居’。”毕沅曰：“王符潜夫论作‘不居其薄’，与王弼本同。朱穆崇厚论引上二句作‘处’，下二句作‘居’。”又“故去彼取此”，严本无“故”字，淮南道应训引此句同此石。
  【音韵】此章江氏韵读无韵。奚侗：首、始韵，薄、华韵。李赓芸曰：按薄与华韵，首与始韵。古读华如尃。公羊哀四年“蒲社灾”，谷梁、左氏皆作“亳社”。礼记郊特牲“薄社北牖”，释文云：“本又作亳。”是“蒲”即“亳”之证也。邓廷桢曰：薄、华为韵。华古音读若荂，鱼、虞部字。薄从溥声，则鱼、虞部之入声也。
  右景龙碑一百二十九字，敦煌本，河、王本同，傅本一百三十一字，范本一百三十三字。河上题“论德第三十八”，王本题“三十八章”，范本题“上德不德章第三十八”。
  第三十九章
  【昔之得一者：天得一以清，地得一以宁，】
  谦之案：“宁”字，绩语堂碑录因避清帝讳改为“宁”，今据原碑文改正，下同。
  【神得一以灵，谷得一以盈，万物得一以生，】
  严可均曰：“万物”，各本作“万物”。
  罗振玉曰：敦煌戊本无此句。
  谦之案：景福本、范本“万”亦作“万”。又陈碧虚曰：“严君平本无‘万物得之以生’，并下文‘万物无以生将恐灭’十四字。”
  【侯王得一以为天下正。】
  严可均曰：“天下正”，御注、王弼作“下贞”。
  范应元曰：贞，正也。王弼、郭云同古本。一本“贞”作“正”，亦后人避讳也。河上本作“侯王”。
  谦之案：傅、范本、柰卷作“王侯”，群书治要、孙盛老子疑问反讯、晋书裴楷传、书钞一四九引并作“贞”，严遵、河上、顾欢、景福、楼正、庆阳、磻溪、室町及玉篇“一”字下引均作“正”，遂州本作“政”。中都四子本此句作“以天下为正”。
  王念孙曰：河上本“贞”作“正”，注云：“为天下平正。”念孙案：尔雅曰：“正，长也。”吕氏春秋君守篇“可以为天下正”，高注曰：“正，主也。”“为天下正”，犹洪范言“为天下主”耳。下文“天无以清”，“地无以宁”，即承上文“天得一以清，地得一以宁”言之。又云“侯王无以贵高”，“贵高”二字正承“为天下正”言之，是“正”为君长之义，非平正之义也。王弼本“正”作“贞”，借字耳。
  东条一堂曰：“为天下贞”，按“贞”一本作“正”，与注乖。下同。贞观政要刑法第三十一引亦作“正”。
  彭耜曰：“诸本贞作正，避庙讳。”
  易顺鼎曰：“贞”或作“正”，古字通用。王氏读书杂志谓此“贞”为借字，似未尽然。易“贞胜者也”，韩注引老子曰：“王侯得一以为天下贞。”王弼周易略例：“制天下之动者，贞夫一者也。”邢注引老子亦作“贞”。文选王元长曲水诗序注引亦作“贞”。是“贞”为本字。
  劳健曰：“侯王得一以为天下贞”，“贞”字景龙、景福作“正”，开元、傅、范与诸王本皆作“贞”。范注：“贞，正也。一本作正，后人避讳也。”按道藏御注、御疏本原作“正”，疏云：“本或作贞字，贞即正也。”开元石刻乃改从“贞”，范云“后人避讳”，非也。又此章凡“侯王”字，傅、范亦作“王侯”，非也。诸唐本、诸王本、河上本皆作“侯王”，与“贞”字自谐句中韵。
  谦之案：作“贞”是也。易系辞曰：“天下之动，贞夫一者也。”又曰：“言致其一也。”老子此章言“侯王得一以为天下贞”下，傅、范及释文下有“其致之一也”，与易义均合。又柰卷及大阪图书馆旧钞本，均作“天下贞”，狩野直喜谓：“河上公本亦有作‘贞’者，盖自宋刻避帝讳改‘贞’作‘正’。”今证之以景龙碑文，知“贞”“正”二字古通用，而避讳之说亦非。
  【天无以清，将恐裂；地无以宁，将恐发；】
  谦之案：碑文与罗卷此均作“无”，不作“无”，为变例。武内法京敦乙本作“无”。又庄子至乐篇：“天无为以之清，地无为以之宁。”语意本此。
  刘师培曰：“发”读为“废”。说文：“废，屋顿也。”淮南子览冥训“四极废”，高注：“废，顿也。”左传定三年“废于炉炭”，杜注：“废，坠也。”顿坠之义，与倾圮同。恐发者，犹言将崩圮也，即地倾之义。“发”为“废”字之省形。
  蒋锡昌曰：刘说是。庄子列御寇“先生既来，曾不发药乎”，释文：“发，司马本作废。”列子黄帝篇引作“废”。又缮性“非藏其智而不发也”，御览逸民部引作“废”。左传哀十一年疏引竹书纪年云：“梁惠王废逢忌之薮以赐民。”汉书地理志引作“发”。均其证也。“发”“废”双声，故可通用。此言天无以清将恐裂，地无以宁将恐废也。
  【神无以灵，将恐歇；谷无以盈，将恐竭；】
  毕沅曰：“竭”，河上公、王弼并作“歇”，案应作“竭”。
  谦之案：河上公、王弼并作“竭”，上句作“歇”，毕误校。“歇”，说文：“息也。一曰气越泄也。”广雅释诂二：“歇，泄也。”七发：“精神越泄，百病咸生。”“竭”借为“渴”，“渴，尽也，从水，曼声。”尔雅释诂：“涸，渴也。”经传多以“竭”为之，是竭有涸尽之义。周语“伊、洛竭而夏亡”，注：“涸也。”淮南说林：“渊泉不能竭。”本经：“竭泽而渔。”河上注此：“言谷当有盈缩虚实，不可但欲盈满无已时，将恐枯竭不为谷。”“竭”与“渴”同义，不必改字。
  【万物无以生，将恐灭；】
  罗振玉曰：敦煌本无此句。
  【侯王无以贵高，将恐蹶。】
  武内义雄曰：景、遂、敦三本“侯王”与上文合，下又同。景、遂二本“贵高”，敦本无“高”字，然下文“贵高”并称，有“高”字是。
  罗振玉曰：敦煌本“贞”下有“而”字。
  谦之案：此句疑有误文。诸河、王本、顾欢本、磻溪、景福、楼正、室町、柰卷句同此。范本作“王侯无以为贞，将恐溪”，高翿作“侯王无以贞而贵高，将恐蹶”，傅奕作“王侯无以为贞而贵高，将恐溪”，彭耜，赵孟俯同傅本，惟“王侯”作“侯王”。严遵同彭本，惟“无以为贞”作“无以为正”。皆川愿老子绎解又与严遵同。
  刘师培曰：案上文“天无以清”，“地无以宁”，“神无以灵”，“谷无以盈”，“万物无以生”，均承上“以清”、“以宁”、“以盈”、“以生”言，惟此句“无以贵高”与上“以为天下贞”不相应，疑“贵”即“贞”字之讹。“贵”、“贞”形近，后人据此节王注有“清不足贵”诸文，遂改“贞”为“贵”，又疑“贵高”并文，与下“贵高”二语相应，遂于“贵”下增“高”字，实则“贵”当作“贞”，“高”乃衍文也。
  易顺鼎曰：当作“侯王无以贞，将恐蹶”，“贞”误为“贵”。后人见下文“贵以贱为本，高以下为基”二句，以为承上文而言，妄于“贵”下又加“高”字，遂致踵讹袭谬，而义理不可通矣。
  谦之案：“将恐溪”，诸王本“溪”作“蹶”。说文：“蹶，僵也，从足，厥声。一曰跳也，亦读若。”广韵：“蹶，失脚也，僵也，亦作溪。”广雅释诂三：“溪，败也。”吕览慎行“小人之行，不溪于山”，注：“溪踬颠顿也。”荀子成相“国乃溪”，注：“颠覆也。”“侯王无以贞，将恐溪”，言侯王无以为贞，将恐颠覆失其位也。治要引作“溪”，夏竦古文四声韵卷五引古老子亦作“溪”。
  【故贵以贱为本，高以下为基。】
  严可均曰：“高以下为基”，御注脱“为”字，河上“高”下有“必”字。
  宇惠曰：齐策“贵以”“高以”上并有“虽”字。
  谦之案：景福、室町、柰卷、顾欢诸本及淮南道应训、群书治要、意林引二“以”上均有“必”字。淮南原道训：“是故贵者必以贱为号，而高者必以下为基。”语亦本此。
  【是以侯王自谓孤、寡、不毂，】
  严可均曰：“不毂”，王弼作“不谷”。河上云：“不毂，喻不能如车毂为众辐所凑。”四十二章“不毂”亦然。
  谦之案：“侯王”，傅、范作“王侯”，文选雪赋注引作“王公”。“自谓”，景福本“谓”作“曰”，彭耜、范应元、赵孟俯、室町、柰卷及治要引作“称”。
  易顺鼎曰：按“自谓”当作“自称”。四十二章云：“人之所恶，唯孤、寡、不谷，而王公以为称。”则此亦必作“称”也。淮南高注正作“称”，文选邱希范与陈伯之书注引此作“王侯自称孤、寡、不谷”，皆其证。
  洪颐烜曰：德经“是以侯王自谓孤、寡、不毂”，案礼记曲礼“于内自称曰不谷”，郑注：“谷，善也。”左氏僖四年传“岂不谷是为”，杜预注：“孤、寡、不毂，诸侯谦辞。”字皆作“谷”。列子天瑞篇“鹯之为布毂”，释文：“毂，本又作谷。”此“毂”为“谷”之借字，河上注读为“车毂”之毂，失之。
  徐鼒曰：老子法：本章“是以侯王自谓孤、寡、不毂”，河上章句云：“不毂，喻不能如车毂为众辐所凑。”“道化”章“人之所恶，唯孤、寡、不毂，而王公以为称”，章句云：“孤、寡、不毂，不祥之名。”鼒谓“不祥”说是，“不能如车毂”之说乃是望文生义，非古训也。“毂”与“谷”通。诗正月“蔌蔌方有谷”，后汉书蔡邕传作“速速方毂”。列子天瑞篇“鹯之为布毂”，释文云：“本又作谷。”吕览观表篇“卫右宰谷臣”，文选刘孝标广绝交论注作“毂臣”。盖音近假借之字也。按“毂”之言善也，郑注曲礼用之，言己之不善，谦词也。又“谷”之言禄也，高诱注淮南人间训用之，犹言不禄也，亦谦词也。又王弼本亦作“谷”。
  谦之案：孤、寡、不谷，谦辞是也。吕览君守篇“君名孤、寡，而不可障壅”，高注：“孤、寡，人君之谦辞也。”碑本“不谷”作“不毂”，“毂”，此借为“谷”。后汉书蔡邕传“速速方毂”，注：“毂，禄也。”按谷亦禄也，知“不毂”即“不谷”。惟谷虽训禄，而不谷非即不禄义，此为方言，犹言仆也。章炳麟曰：“自称曰仆，本是臣仆，亦兼短义。王侯谦以自称不谷，‘不谷’即‘仆’之合音。淮南人间训注：‘不谷，不禄也。’此为望文生训，古人死言不禄，不应以此自称。”说详于新方言。
  【此其以贱为本耶非？】
  严可均曰：“非”，各本作“非乎”。
  谦之案：“此其”，御注、邢玄、庆阳、磻溪、楼正、景福、顾欢、彭耜、高翿、赵孟俯均同此石。傅、范作“是其”，严遵作“唯斯”，诸河、王本作“此非”。范应元曰：?